自6月初始，苯乙烯期、现价钱呈现出轰动走弱趋势，再次下探至相沿点。分析发现，现时苯乙烯自己基本面驱动不及，仍要依托原料端发力才智走出下一波行情。

　　部分安装降负运行

　　近期，苯乙烯单品种的亏蚀不停扩大，上周致使出现原料纯苯比苯乙烯更贵的情况，部分安装降负运行或泊车教师。结束6月21日，苯乙烯坐褥企业开工率在68.72%，环比下滑了3.87个百分点，处于同时十足低位水平。

　　从2024年上半年来看，苯乙烯实质供应量并无增长，基本与客岁握平。一方面新增产能压力大幅缓解，另一方面行业低估值握续压低开工发扬，因此阶段性教师反而给价钱提供一定利好相沿。天然三季度有可能投放一套68万吨新安装，但开工仍难以灵验进步，供应端仍无显明压力，并非商场博弈重心。

　　淡季耗尽难获提振

　　平直下流方面，苯乙烯的走弱给下流让渡了部分利润，下流十足利润不高，但近两周环比有所开荒。此外，在运营压力偏高布景下，“三S”厂商对库存管束较为严格，原料和制品盘活效果较高，并无库存压力，因此下流合座开工握稳。

　　结尾耗尽方面，家电和汽车行业产量增长放缓。汽车内销转淡，出口预期转弱，而家电后续排产下落，且库存显明偏高，合座结尾难以提供正向响应。

　　最新一期数据线路，苯乙烯上游厂库在14.09万吨，华东主港库存在5.35万吨，华南口岸库存在1.1万吨，均处于低位区间。上半年，在供需两弱模样下供应缩量更多，总体库存去化，现时预估供需两头仍难以出现较大驱动和矛盾，库存或延续低位运行。

　　纯苯估值及远端走弱

　　原油6月于今呈现探底反弹走势，Brent主力合约自77好意思元/桶隔邻上行至85好意思元/桶驾驭，处于近两年中位水平，当今原油商场多空要旧交织，难以出现大驱动、大行情，瞻望中短期保管轰动运行。制品油方面，旺季效应偏淡，裂差难有起色，芳烃的调油逻辑相沿偏弱，更多来往自己基本面逻辑。

　　原油、汽油并非油化工品种近期来往的干线，苯乙烯的涨跌更多技巧要看纯苯的“颜料”。行将总结的供应和下流教师期的莅临使得纯苯商场预期转弱，因此纯苯估值和远月均以下举止主，苯乙烯跟从回落。

　　后市来看，苯乙烯极低估值要开荒有赖于原料走弱让出利润，纯苯7月前后供应调解总结，下流教师调解，供需偏紧模样有望阶段性缓解，在此进程中苯乙烯价钱陆续以偏弱为主。然则长期纯苯供需缺口无法处治，其越过矛盾会陆续为苯乙烯提供强相沿。（作家单元：新湖期货）